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培训讲师谈管理:创时代:万家活跃VC/PE+4万亿元管理资本

企业培训师吉宁 2015年12月13日 培训讲师谈管理

大风起兮云飞扬。万家活跃VC/PE机构,4万亿元的管理资本,国内的股权投资行业正不断创下新记录。

根据清科研究中心近日发布的2014年前11月中国创业投资市场数据,本年度前11月中外创投机构共新募集231支可投资于中国大陆的基金,基金募集数量同比增长20.1%;已知募资规模的228支基金新增可投资于中国大陆的资本量为154.03亿美元,同比增长141.5%,为2011年以后同期募资最高点。而投资市场上,前11月共计完成892起投资案例,披露金额的805起案例共投资金额503.53亿美元,各项数据均处于历史高位。

在等风来的漫长等待中,新一轮国资混改的推动及大型海外并购案例频发的大风,带着定增市场的火爆及互联网金融的热潮之风的吹起,VC/PE进入2.0时代。

后PE时代变轨

变革之风起的速度惊人。在12月3日清科集团主办的“第十四届中国股权投资年度论坛”上,清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东用数据分享了2014年VC/PE行业发生的巨大变化。

倪正东表示:“一个行业的特点是,天使基金开始机构化,天使基金的设立更加频繁。VC的投资,今年前11个月投资了155亿美元,投了1873个项目,投资资金跟去年相比增长了113%,也是VC历史上投钱最多的一年,估值可能也很高。”

另据其分析,从投资领域来看,VC的投资还是主要集中在互联网和移动互联网以及医疗健康领域。此外,今年也有一部分钱投到半导体,当然这些半导体的基金成立,主要还是投资于互联网和移动互联网。

从投资的阶段来看,早期投资占了六成。PE投资上,PE的募资经过前两年的调整,今年PE的募资有560亿美元,VC和PE加在一块,今年710亿美元,达到了历史的最高点。从PE投资上来看,也创造了历史新高。

在投资项目数量上,PE的投资接近900个项目。行业上来看,互联网行业依然最多,从资金上来看,房地产、矿产,零售和连锁是资金流向最多的行业。投资的类型来看,主要还是成长资本为主。另外,在多个纪录的行业发展风口,并购今年也创造了历史新高。

互联网投资纵深

这是创业最好的时代?还是创业最好的时代?互联网的创业项目层出不穷,投资人的眼神从不放松。

大背景而言,虽然2014年10月投资市场整体表现欠佳,投资规模下跌,互联网行业却一枝独秀,让VC/PE抢的头破血流,融资额屡创新高、公司估值和上市行情节节攀升。9月阿里巴巴成功上市,更让世界对中国信息产业、互联网公司实力有了全新的认识。数据显示,2014年10月互联网行业投资事件发生44起,披露金额案例数39起,总投资金额达7.07亿美元,投资数量环比上升7.3%,投资金额环比上升约35.1%。

PPMONEY董事长陈宝国在清科集团主办的“第五届中国高成长企业CEO峰会”上笑言:“互联网金融就是一个非常好的风口,互联网金融已经到了风口上,大家都在找这个风口上的一个猪,但是我觉得在互联网金融这个行业里面,不要找风口上的猪,要找风口上的猴子。”而对于看好互联网金融发展的大势又需多头寻机的投资机构而言,华创资本熊伟铭认为:“互联网金融下一个金矿将是资产证券化的深化。”

对于热潮迭起的O2O,IDG资本合伙人李丰指出,中国大概在过去两三年当中,在资本市场当中最热的一些,或者融资最多的和最集中的行业都算广义上的O2O。过去两年多甚至三年,中国资本市场的热度,窄行业是金融,是教育,是文化,是娱乐,是游戏,广义上都是各种各样的服务产业,或者相关产业从线上跟线上进行结合的过程,体现了不同的梯次和顺序。”

并购火热年

行业上有热有冷,投资策略上有进有退,而今年如果一定要评出一个最火热的词,应该非并购莫属。随着国企改革序幕的正式拉开以及产业结构调整的进一步深入,上市公司为迎合资本市场通过并入新兴产业来拓展自身业务,这也给未来产业基金的发展提供了土壤。

从今年以来上市公司产业基金的并购案例上看,并购标的多为影视、传媒、游戏、互联网、医疗、环保等当下资本市场中的热门题材。并购项目也实际上推动了上市公司股价水涨船高。

从企业角度看,在日趋激烈的的竞争环境下,行业洗牌是必然趋势。恒银基金副总裁王江则表示,未来并购将既是一个退出通道,也是一个投资的机会。针对未来并购的方向,王江进一步表示:未来并购的方向,特别是对于成熟的机构来讲,还是要加强产业为基础,有扎实产业整合背景的并购。另外,以产业为背景的并购更加持续以及真的要走向海外都是大势所趋。

除行业大势转变外,12月4日“清科集团2014年度中国股权投资年度排名榜单”亦揭晓。在2014年,清科集团首次发布了天使机构及天使投资人的榜单,本次清科集团发布的榜单当中,北京真格天成投资管理有限公司摘得“2014年中国天使投资机构10强”桂冠。红杉资本中国基金、IDG资本和北京君联资本管理有限公司等均榜上有名。创业企业中,铜板街则成功入选清科“2014年中国最具投资价值企业50强”。

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About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。