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万科地产增发股票进行融资

企业培训师吉宁 2015年12月8日 企业管理培训

8月26日晚,万科发布公告称,拟通过公开发行的方式增发不超过现有股本8%的股份,扣除发行费用后募集净额不超过人民币112亿元的资金,其中92亿元将投入14个住宅项目的后续开发建设,剩余20亿元则将用于充实公司流动资金。

这是万科A股历史上最大规模的增发。根据增发方案,万科此次募集资金中的92亿元将分别投入14个住宅项目,其中既有天津东丽湖、深圳第五园等老项目的后继开发建设,也有重庆高新园H分区、I分区等今年刚刚获取的项目。

万科在接受观点地产新媒体采访时表示:“一方面公司必须保持足够的资金协调项目的发展;另一方面,虽然公司并不主张过多的土地储备,但从可持续发展的角度考虑,也有必要及时补充一些合适的项目资源。”此次融资如果能顺利进行,对万科未来两三年的发展将起到积极的促进作用。

2007年8月,万科完成了100亿元的公开增发。有分析人士认为,从多年的发展轨迹来看,万科已形成“开发规模加速-多元化资金渠道下的资金获取量增加-财务绩效提高-市值扩张”的循环,且为行业所模仿。

在这种形势之下,万科整体机制亦开始有所转变。长江证券近日发表研究报告指出,新形势下,万科在内部推出了准股权激励的机制,进行激励机制上的创新,即以股东回报为核心,在其奖金激励上体现准股权激励的形式。

有业内人士表示,此次增发若能顺利完成,万科将有能力获得更多的市场机会。

万科执行副总裁肖莉则表示,目前万科的资金状况可以满足正常经营的需求,但从公司持续发展的角度考虑,进一步增强资金实力是有必要的。

万科中报显示,公司持有货币资金268.8亿元,比2008年末增加69亿元。公司的净负债率10.7%,比08年末下降22.4个百分点。

此外,万科原定的09年计划新开工面积为403万平米,这一数字是在08年大幅下降40%基础上再次下降23%的结果。但鉴于市场形势的快速好转,万科将本年度新开工面积由年初计划的403万平方米增加到585万平方米,提高了45.2%。

万科表示,截至中期万科共有在建项目100个,拟建项目53个,合计153个项目需要后续投入。一方面万科必须保持足够的资金协调项目的发展。另一方面,虽然万科并不主张过多的土地储备,但从可持续发展的角度考虑,也有必要及时补充一些合适的项目资源。此次融资如果能顺利进行,对万科未来两到三年的发展将起到积极的促进作用。

同与不同

万科此次增发距离上次已有两年,市场形势和万科公司本身都已经有了巨大的变化。

2007年增发时的万科是A股市场上涨幅最猛的股票之一。

万科公布增发之后,加上相关利好消息的助推,股价更是进一路飙涨,最后顺利完成百亿增发。
按照万科高层的说法,彼时的万科处于“打天下、抢山头”的阶段,正处于规模增长的高峰期,其时房地产市场亦是一片看涨之声。而现今的万科已经步入“成年”,更重视降低运营成本和发挥规模优势、统一行动。

通过简化管理动作,实行费用预算硬约束和严格监督等措施,以及在营销上加强市场和客户研究、优化广告投放等行动,今年上半年万科的管理费用比去年同期降低30.3%,销售费用比去年同期降低22.2%,管理费用、销售费用合计占营业收入的比例比去年同期降低41.9%。

据观点地产新媒体了解,万科内部下了“死命令”:上述费用降低20%的目标若未实现,将以扣总部年终奖来冲抵。

About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。