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金融危机下债券市场繁荣

企业培训师吉宁 2015年12月8日 企业管理培训

债券市场冻结,给政府和企业造成了困难,特别是受到信贷紧缩冲击、需对债务进行再融资的东欧政府和企业。

汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示,今年迄今为止,新兴市场的债券总量已升至3520亿美元,较金融危机前2007年同期的水平增加了45%。

由于投资者为迎接夏季假期而减少投资,7月份通常是交易淡季,但今年7月份的新债发行量增至600亿美元,创下月度水平第二高。

中国是本月最大的债券发行国,而波兰和匈牙利等国也在市场上进行了融资。

曾被迫向国际货币基金组织(IMF)寻求财务支持的匈牙利政府,本月发行了自2008年6月以来的第一笔国际债券。

银行家表示,债券收益率上升,是吸引投资者的一个重要因素。

摩根大通新兴市场债券指数(JPMorgan’s Embi Index)显示,新兴市场主权债券收益率较评级为A的美国公司债券高出近两个百分点。

评级为A的波兰政府向投资者提供的收益率,较同等评级的美国公司—-比如美国科技公司甲骨文(Oracle)—-高出一个百分点。

汇丰(HSBC)债券辛迪加业务全球主管布赖恩•帕斯科(Bryan Pascoe)表示:“虽然新兴市场债券息差有所收窄,但相比发达市场的公司债券息差,投资价值仍然很高;很多情况下,它们的信用基本面也更好。”

巴黎银行(BNP Paribas)的新兴市场策略师沙欣•瓦利(Shahin Vallee)表示:“从投资者的角度而言,购买新兴市场债券的确是有道理的,因为有一张安全网提供担保。”

“自今年4月20国集团(G20)承诺向国际货币基金组织提供额外资金以来,有一点已经变得很明确,即各国政府不会坐视一个新兴市场国家违约。”

“若购买美国企业债券,你是得不到这种担保的。”

About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。