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企业培训师观点:新形势下的风险与钢铁贸易风险管理

企业培训师吉宁 2015年12月11日 企业培训师观点

钢铁贸易风险管理与风险面临的形势

我认为钢铁贸易风险管理与风险面临的形势,至少会在以下几点发生变化。

第一、供求关系已然发生了根本变化,已经进入了一个供过于求的时代。这个时代,是以振荡调整、寻求新的动态平衡为主,它将成为未来一段时间内的主基调。所以说,再抱着我们钢铁价格会出现大幅度的上涨、我们的贸易经营非常容易的赚钱,我觉得这个时代已经过去了。

第二、钢材的定价机制将会出现重大变化。以厂商为主导的定价模式将逐渐的走向多元化的定价模式,目前现存的三种重要的价格:一种是厂商的订货价每月出台,现在有些钢厂到了每旬出台;另外一个价格就是市场价格;第三种就是远期价格和期货价格。

这三种重要价格,将彼此互相影响。刚才戎博士说板材看上海、螺线看北京,这里边还有一个因素,就是上海电子盘大宗商品卷板为主,它的价格波动很大程度上影响着卷板的现货市场价格波动;与此相同北京有兰格电子交易市场,它的价格波动对京津环渤海地区的螺线价格波动有影响。

第三种变化是新的钢铁贸易风险管理与风险管理面临的模式正在寻求突破。我们现有的贸易模式是补偿机制,是大家非常关心的一个问题,但是由于它的利益不同,实际上带有谈判和博弈的因素。这样一种贸易补偿机制格局,以及由此衍生出来的批发零售机制,今后会发生变化。现在已经在试图改变,比如说北京、上海、广东的贸易商联合准备重组大的贸易商群,实行集团化的采购和销售,比如说网上购销模式,包括电子盘提供的网上购销模式将来也会有相当规模的发展。

第四、就是利益集团之间的博弈将会更加激烈。这个含义是:利益集团包括厂商它是作为供给方,贸易商作为中间商,终端用户各自的利益有的时候是冲突和矛盾的,有的时候是达不到共赢的,特别是在经济不景气的时候这种利益冲突更加明显,所以在未来的相当一段时间里面,这种不同利益集团的博弈会更加激烈。

第五、价格波动将更加频繁和难以把握,市场风险和风险管理经营压力突现,风险管理或将成为贸易商最重要的课题。

电子交易与期货交易的异同

共同点:形式上似乎是相似的,交易的都是未来产品,不是我们的现货,期货是虚拟的价格,交易的都是未来商品而不是现货,另外在市场制度、操作依据、风险控制、方法和技巧都有相同和相似之处。

不同点:

一是投资主体不一样。期货的投资主体是几乎无边界的,无论是搞钢材的还是做粮食的还是金融企业,你只要不是证监会列举你不能参与交易的之外,比如企业官员、期货交易所的人员,是不能参与交易的,除此之外任何人都可以,包括自然人。电子盘的投资主体是一个专业化的市场,是我们以贸易商为主体的市场,这有很大的不同。价格波动的特性不一样。期货更具投机性,而电子市场更多的会反映现货市场的情况,因为它的投资主体都是做钢材的,对钢材的思考和那些对钢材根本就不懂,只是把这个螺纹钢当做炒作对象去炒的思想不一样,这是由于投资主体不一样造成的。

和约内容不一样。比如在交割的设计上,电子盘十吨是最少的交易单位,贸易商几十吨、几百吨都可以交。但是期货就不是这样了,最小的期货交易是300吨,并且这三百吨生成仓单要生成一单必须是同一厂家同一品牌连续两个生产日生产的产品。
市场属性不一样。期货金融属性占主导,商品属性次之,而电子市场是商品属性主导,金融属性次之。

另外杠杆与风险不同。杠杆作用期货7%,电子盘是20%,由于杠杆作用的不同使得风险率是大大的不同。

价格波动特性不一样。在北方的兰格电子盘,包括上海大宗的电子盘上,总的讲价格是围绕着现货上下波动,而期货由于资金博弈高,它的涨跌程度也会很大,它表现出来的价格波动特性不一样。

总的来讲这两者之间的关系应该是长期共存、共同发展的一个关系,都是市场经济发展的一个必然产物,价格上应该是相互影响互相传导,客户可能是两个市场互相参与,功能作用相互补充。

如何有效的利用电子交易或者钢材期货避险

第一、价格发现。可以发现远期的钢材价格运行的趋势,这个价格信号对现货市场有引导作用。

第二、保值避险。

交易中最需要记住的是保证资本,不要头脑发胀,要清醒冷静。应该注意头寸和资金管理方法,也应了那句俗话,留得青山在不怕没柴烧。寻求一致性的获利能力,逐渐来积累经验。

那么追求卓越,放大盈利,成为一个会游泳者。

About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。