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企业培训师观点:创业板公司应未雨绸缪战略规划市值管理学

企业培训师吉宁 2015年12月11日 企业培训师观点

●市值管理学是公司经营哲学和经营理念的深刻转型,转型的核心是企业经营目标从利润最大化向市场价值最大化的过渡,并努力实现公司内在价值最大化和股东价值最大化。在成熟市场中,企业价值最大化已成为公司经营的最高目标

  ●市值管理为市场带来新概念,它打通了成熟资本市场与中国资本市场一个不可对接的通道,实现了上市公司股东、特别是控股大股东因全流通而带来的财富提升

  ●当前创业板老总应未雨绸缪对市值管理进行战略性规划,同时消除对上市公司市值管理的若干误区

  开设创业板,是党中央、国务院的英明决定,使中国经济发展又有了可持续发展的引擎;推出创业板,是证监会等有关部门的长期不懈努力,使广大中小企业有了新的发展平台和机遇;创业板即将开板,使广大投资者又多了一个创造财富的投资领域。在这个具有重大历史意义的时刻,作为主角之一的创业板企业老总,无疑是最兴奋、最忙碌同时又是最焦虑的人。那么,在这么多的工作中,哪项中心工作才是创业板企业老总的重中之重呢?作为见证我国证券市场发展的“老兵”,笔者担任过不少上市公司的上市顾问,个人认为,已获得创业板上市资格的企业老总,从现在起应该更加重视一项新的核心工作,这就是上市公司的市值管理。

  市值管理学

  应为公司经营最高目标

  市值管理学指企业的经营活动和管理行为、理念以持续、稳定、合理、有效提升上市公司的总市值为目标,使公司股价正确反映其内在价值,并努力实现公司内在价值最大化和股东价值最大化。从理论上说,市值管理包含政治经济学、西方经济学、金融学、投资学、管理学、信息管理、统计学和公关关系学等方面内容。市值管理的核心体现在以下两个方面:1、市值管理是公司经营哲学和经营理念的深刻转型,这个转型的核心内容是企业经营目标从利润最大化向市场价值的最大化的过渡;2、在成熟的资本市场中,企业价值最大化已成为公司经营的最高目标。

  市值管理学

  将带来五大巨变

  市值管理学这一全新课题的产生,对我国证券市场、上市公司尤其是创业板上市企业而言是一个重大革新:

  一、市值管理学为市场带来新概念,它革除了中国证券市场产生于计划经济、发展于市场经济的最后一个痼疾,打通了成熟资本市场与中国资本市场原来一个不可对接的通道,实现了上市公司股东、特别是控股大股东因全流通而带来的财富提升;

  二、市值管理学发展将迎来新阶段——全流通时代的到来,是中国证券市场的创新性标志,是中国证券市场历史发展中最辉煌的突破,也是中国资本市场快速发展的新契机,也标志着中国上市公司的市值管理开始进入新的历史阶段;

  三、市值管理学为管理迎来新理念。市值管理是公司经营哲学和经营理念的深刻转型,这个转型的核心内容是:任何上市公司的经营目标,都应由原来的“以利润最大化为中心”的传统企业经营管理理念和绩效考核目标,转变为“以企业价值最大化暨市值管理为核心”的全新理念;

  四、市值管理为企业迎来新课题,反映股东价值最大化的市值正日益成为上市公司的重要经营管理目标;

  五、市值管理学为价值迎来新标杆。随着全流通时代的到来,市值这一长期被冷落的概念正成为市场关注的新焦点和中国资本市场的新标杆,而市值是评价一家公司非常重要的指标。

  市值管理

  是上市公司实力的关键指标

  基于以上观点,我们认为市值管理在上市公司中体现了以下几个重大作用和影响:1、衡量上市公司综合实力将市值作为关键指标;2、考核上市公司经营业绩将市值作为政策取向;3、推进上市公司股权激励机制将市值作为重要保障;4、市值是提升上市公司股权支付能力的根本前提;5、改善上市公司融资效率将市值作为客观条件;6、防范竞争对手敌意收购,市值是有效工具;7、实现公司和股东价值,市值为具体体现;8、在公司以定向发行股票支付并购对价的时候,上市公司需要通过市值管理学实现价值的阶段性放大。

  为此,建议最近颇忙碌的创业板企业老总,应把企业即将上市的市值管理进行战略性规划,把握好企业市值最大化这个核心。此外,也必须消除对上市公司市值管理的若干误区,即市值管理与企业经营管理无关,只要企业搞好了,不用搞市值管理,股价市值也能上去;市值管理=迎合市场;市值管理=股价管理等等。

About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。