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企业培训师观点:谈谈中小企业投资风险的防范

企业培训师吉宁 2015年12月12日 企业培训师观点

最新数据显示,中国中小企业已经成为支持国民经济放入重要一部分力量。投资是企业维持和提升竞争力的基础,同时,投资也存在较大的风险。中小企业要保持持续发展,在国民经济发展中发挥更大的作用,必须正确面对投资风险。

  一、中小企业投资风险分析

  和大型企业一样,中小企业投资时也面临着利率风险、购买力风险等系统风险。由于存在种种不利因素,中小企业投资承担着较大型企业更大的风险。

  (一)所处行业竞争性较强。我国某省的统计资材料显示,处于竞争不太激烈的行业(如石油工业、航空航天工业、核工业、铁路航空运输以及电力工业等)中的企业几乎全部属于大型企业,而中小企业几乎百分之百处于竞争性行业。因此中小企业的投资决策面临很大的风险。

  (二)资金有限,风险控制能力差。由于中小企业资金有限,不能同大企业一样通过投资组合分散投资风险,往往专注于某一项投资,不能有效地分散投资风险;同时,由于受资金限制,中小企业在投资项目建设、投产期间的自我调节能力较弱,加剧了中小企业投资的风险,在投资决策项目出现失误后往往濒临破产。

  (三)管理模式僵化,管理人员素质不高。中小企业的典型管理模式是所有权与经营权高度统一,企业的投资者同时就是经营者,拥有重大事项和日常经营决策权。由于相关机构不健全,缺乏内部牵制,经理人的素质对投资的成败有重大影响。而调查显示,大多数中小企业主仅有中学文化水平,没有受过高等教育,其接受正规管理培训的机会很少,业主的财务、管理知识欠缺,使中小企业投资风险较大。

  (四)投资决策不科学。中小企业管理体制不健全,往往采取集权管理模式,由经理人说了算,缺乏内部牵制;管理人员素质不高,投资时缺乏科学的财务预测、决策、预算、分析,盲目投资,投资方向难以把握。据调查,进行中小企业投资决策分析时较多采用回收期法、会计收益率等静态分析方法,很少采用折现现金流量法,甚至不采用任何正式的投资决策方法。

  二、防范中小企业投资风险的措施

  (一)建立多渠道融资体系,保证中小企业充分获得资金支持。

  (1)国家应通过税收优惠政策,提升中小企业的资本积累。对中小企业主要实行所得税优惠,制定投资退税、加速折旧等优惠政策;在企业开业若干年内给予免税与减税的优惠;对特殊的中小企业如科技创新型企业应给予特别的税收优惠政策。同时要杜绝不合理的收费项目,为中小企业创造宽松的环境。

  (2)成立中小企业基金。包括特定用途基金、担保基金、风险投资基金、互助基金等,其资金来源可以是各级企业金融机构及中小企业的入会费,在管理上实行基金封闭运行,集中支持中小企业的发展。

  (3)加快完善中小企业信用担保体系。目前,中小企业担保体系虽得到了较快发展,但值得注意的是,在建立中小企业信用担保体系过程中,要把建立信用担保制度和建立其他社会化服务体系(如中小企业资信评估机构,中小企业投资及融资信息服务机构,中小企业联合会等)结合起来,为中小企业融资提供形式多样的服务。

  (二)完善公司治理结构、健全内部控制。

  中小企业应在完善公司治理结构、明确各机构部门职责权限的基础上健全投资内部控制。(1)建立投资业务的职务分离制度。投资业务中的授权、执行、会计记录以及投资资产的保管等方面都有明确的分工,不得兼任。(2)建立投资计划的编制、审批制度。由于投资活动存在巨大风险,在投资前必须进行充分调查研究,编制投资计划,详细说明投资对象、投资理由、投资金额、期限以及投资组合方案、影响投资收益的因素等。在正式执行投资计划前必须进行严格的审批。一般情况下,企业应根据投资的性质和金额建立授权审批制度。(3)建立财务分析制度。由于投资具有高收益、高风险的特性,企业应设立有效的财务分析制度,定期、不定期地对投资项目的执行情况进行分析,掌握投资的运行状态,及时采取相应对策,规避投资风险,选择最佳的投资对象与时机。

  (三)重视人才,提升经营管理水平。

  中小企业本身应充分认识到人才对企业发展的重要性,摒弃家族式的管理模式,积极吸纳和引进优秀人才,提升企业的整体素质;企业应研究制定优惠政策,为有发展前景的中小企业吸纳更多的经营管理人才。

  (四)采用科学的决策方法。

  在资金充足、内部控制健全、管理人员素质提升的前提下,中小企业应建立以动态分析法为主,以静态分析方法为辅的财务分析体系。

  (1)关注机会成本。机会成本,指决策时从多种可供选择的方案中选取一种方案而必然放弃其他方案的代价。只有把已失去的“机会”可能产生的效益也考虑进去,才能对所选方案的最终效益进行科学全面的评价。

  (2)注重风险的影响。任何投资都可能要经过较长的时期才能收回,而在这期间往往又会产生投资风险。作为企业的经营者,在作出投资决策之时就应将各种风险充分考虑在内,全面评价、权衡,从可能存在投资风险的各方面进行反复研究、论证,尽量使投资决策客观科学。

About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。