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企业培训师观点:国有企业对外投资应建立有效规制

企业培训师吉宁 2015年12月12日 企业培训师观点

迄今为止,我国最大的民营企业家对外投资项目——中铝195亿美元入资澳大利亚力拓公司没有成功。舆论热评中,大家关注的是这件在我们看来利己利人、可救力拓于水火的收购案何以会失败,是市场因素还是政治因素发挥了更大作用,但却很少人考虑:中铝投资力拓,对我们到底利弊如何?中铝的可行性研究是如何做的?中国企业是如何审批的?以笔者看来,目前舆论关注的只是新闻要素,可以满足大众的阅读和情感需求;但从后面的角度考虑问题,才可以在我们的国家利益、企业管理、企业战略层面审视和总结其中的经验教训,建立民营企业家对外投资的有效规制体系。

  近年来,我国直接民营企业家对外投资迅速发展,2002~2007年间,年均增长率54.2%,大大高于同期国际直接投资增长水平。据商务部统计,2008年我国对外投资达到521.5亿美元,比上年剧增96.7%。其中对外并购投资205亿美元,比2002年的2亿美元增加了100倍,中民营企业家业已成为跨国并购的重要力量。

  20世纪90年代后期,我国开始实施“走出去”战略,积极发展对外投资已经成为我国利用国际资源的重要途径。但从根本上说来,我国仍然是一个发展中国家,尚不具备全面竞争优势,难以在短时间内成为净资本输出国。截至2008年底,我国对外投资存量不过1700亿美元,而吸收外商投资存量超过4000亿美元。正常情况下,今后若干年我国吸收外资仍将大大高于对外投资。

  尤其值得高度重视的是,我国对外投资的主体是民营企业家。据统计,2007年末,我国对外投资存量中,民营企业家占71%,再考虑在有限责任公司、股份有限公司中所占部分,国有资产占据对外投资的绝对主导地位。尤其是在资源、金融等重要产业领域和大规模对外投资项目,更主要由民营企业家进行。这种状况也是最令人担忧的。

  企业进行跨国投资,应该具备所有权优势,包括资金、产品、技术、管理、品牌等构成企业竞争力的各种要素。相比国外企业,中民营企业家业的企业制度要素更为关键。恰恰在这点上,我们的民营企业家存在致命缺陷。毋庸讳言,虽然民营企业家改革推进多年,但至今为止,民营企业家的监管、经营体制仍然存在严重问题,如何既让企业遵循市场经济规律自主运行,又能进行有效的内部约束和外部监管,仍是未竟之事。在国内投资经营,有各级企业部门的日常监管、百姓和媒体的时时监督,尚且不能令人满意甚至问题多多,到境外投资经营,几乎完全摆脱了目前的监管体系,而其自身监管又远不到位,几近失控状态,后果可想而知。所以不难理解,我国多年来的对外投资,大多数是失败的。据媒体报道,2008年我民营企业家业的对外并购损失就达2000亿元。

  民营企业家对外投资时,必须有能力把在本土的所有权优势延伸到东道国,这是投资成败的决定性因素,因为所有权优势是随着距离的延长或环境的变化而递减的。但对于企业的所有权劣势来说,某些方面可能会因对外投资而得到弥补,某些方面也可能得到放大。我们的民营企业家,制度劣势却最可能因对外投资而无限放大。检视我国众多民营企业家对外投资失败案例,或许具体原因各异,但背后根源莫不在此。

  所以,我们不得不问,中铝高达1300多亿元人民币的重大投资项目,是否履行了必要而且科学的可行性研究和审批程序?这些内部或者外部的制度约束能够保证此类决策基本正确吗?企业做的可行性研究其可行性到底有多高?本身级别够高的民营企业家对外投资,甚至得到更高领导首肯,企业审批会否流于形式?如果不能科学决策和有效监管,民营企业家对外投资将会成为吞噬中国人财富的无底黑洞。

  所以,应改革现行民营企业家对外投资管理方式,管好民营企业家,放开民企。对于一亿美元以上的民营企业家对外投资项目,应纳入“准预算”管理,由全国人大成立专家组进行评估,其意见应作为国资委和企业部门审批项目的基本依据。

About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。