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培训讲师谈管理:理财魔方,“日破千万”,落实智能财富管理,量化投资或许是把“利剑”

企业培训师吉宁 2015年12月13日 培训讲师谈管理

资产管理最怕的是什么?是信息不透明,投资者不知道如何评估产品,仅靠传统的收益率等指标容易被“忽悠”。为了解决这些痛点,替投资者做到数据分析以及监控客观,袁雨来创立了第三方智能资产管理平台,理财魔方,尝试将传统意义上的“私人银行”顾问的功能降低门槛给普通用户。理财魔方的系列产品主打“智能财富管理”,用计算机和算法取代私人理财顾问。

2015年5月,理财魔方获得蝙蝠源创领投的千万级别的天使融资。2015年9月初,理财魔方APP2.0上线,智能配置功能正式推出,智能配置功能上线首周销量突破千万。一个半月后,10月中旬,理财魔方单日销售额突破1000万。

理财魔方APP

何为量化投资的智能财富管理?

数据显示,产品上线半年以来,用户的注册数和购买数都有大幅提升,袁雨来说,“智能配置功能切实帮到了用户,提升收益、降低风险,特别是较之以往的独立管理资产来说,效果显著,其中的秘诀就是量化投资”

创业邦记者拿到了9月1日到10月13日,自理财魔方推出智能配置功能以后的净值走势数据。数据显示,理财魔方智能配置稳健型组合的收益为9.37%,同期上证综指的累计收益为4%,同期沪深300指数累计收益为2.47%。在实际交易日不足30天的时间段里,理财魔方的智能配置组合收益最高达上证综指的2倍、沪深300的近4倍。

91日到1013日净值走势数据

袁雨来表示,“随着时间的推移,稳健型组合的投资回报将会更高,让用户直接体会到智能财富管理带来的高额收益。同时随着未来理财魔方智能配置模型的不断迭代更新,通过理财魔方进行智能财富管理所获得的收益将非常突出。”

什么是量化投资的智能财富管理?所谓量化投资就是应用统计学、信息技术等可量化的手段来管理投资组合。量化投资在海外已经有30多年的发展历史,却很少被国内的投资者知道。理财魔方利用IT技术手段,让用户可以通过智能财富管理的手机APP简单轻松地完成智能化的理财资产配置。“我们的产品可以帮助用户进行实时监测、智能提醒,并根据行情变化给出调整建议。”

相比传统的“私人银行”投资顾问业务,理财魔方的服务对用户的投资金额没有最低限制,人工服务成本极低。袁雨来认为,“传统理财方式下理财机构掌握的信息远多于普通用户;由于理财机构推荐不同的投资产品获利不同,理财机构会尽量少的对信息进行披露;智能理财完全利用计算机,将理财信息和费用公开透明化,避免人为因素干扰,帮用户获得最佳收益。”

理财魔方创始团队:雷蕾、袁雨来、周维(从左到右)

智能财富管理方案的“三步走”

中国的股票市场和债券市场都不稳定,选择好买入时机比选择好买什么产品更为重要。合适的时机就好比是正确的风口,站在风口之上,收益提升的概率将会大大增加。因此,对于理财魔方而言,量化择时成为最要紧的技术方法,从而可以帮助用户分析大势形势,根据市场变化提醒用户,适时调整手中的资产配置。

选择好了合适的时机,接下来就是帮助用户选择合适的资产类别,即类别资产配置。在投资中,资产配置的重要性要远大于具体投资品种选择的重要性。“你比如,在之前6-8月份的大盘走势持续下滑的行情下,理财魔方会提醒用户适当削减股票基金的比重,提升货币基金甚至是黄金的比重,”袁雨来表示。

第三,选择合适的基金产品,理财魔方通过利用专业的多因子风险模型和投资风格分析工具,对市场上的所有基金进行筛选和排序,帮助用户挑选最适合的基金产品。

将量化投资策略“普惠化”

相比传统的投资方法,即靠分析基本面和技术分析,量化投资的方法论与众不同在于,主要依靠数据和模型来进行投资标的和制定投资策略。袁雨来解释道,“与传统的投资方法不同,量化投资不是靠个人感觉和一般经验来管理资产,而是将适当的投资思想、投资经验,甚至包括直觉反映在量化模型中,利用计算机帮助人脑处理大量信息,总结归纳市场的规律,建立可以重复使用和反复优化的投资策略。”

相比传统投资方法,量化投资解放了人工成本,提高了对于复杂数据的处理与更新速度。在理财魔方看来,量化投资只是一种工具手段,是一种实现投资理念的方法论。为何要试用这样的新型方法?袁雨来表示:

第一、人脑能够存储的信息是有限的,记忆量和分析能力都是有限的,而且容易受外部环境的影响而产生偏差,量化投资利用计算机技术,将人脑的分析技巧和工具做成计算机模型,通过先进的IT技术可以实现高强度的大量的数据计算,能够更稳定更准确地对投资进行判断。

第二、理财产品数量庞大,单凭人力分析,耗时耗工巨大。国内理财市场近几年发展迅猛,仅从理财魔方监测的数据来看,截止到2015年9月8日,理财魔方已经涵盖基金、互联网理财、P2P、银行理财、信托等共1556788个在售理理财产品,其中基金产品3604个、互联网理财产品71个、P2P产品1481101个、银行理财产品63801个、信托产品8211个。量化投资运用计算机技术能够高效处理如此众多的理财产品,这个效率是人脑无法比拟的。

第三、市场变化迅速,人脑的反应速度和计算机相比相往往心有余而力不足。资本市场瞬息万变,形势变换更加复杂,人脑在梳理上述两个方面的内容已经显得力不从心,加上形势的多变,人脑的处理将变得更加紧张。量化投资利用投资模型能够快速反应并作出大概率准确地判断,时间效率比人力更加高效 。

其他智能财富管理

智能财富管理已在美国发展多年,出现了像SigFig、WealthFront、Personal Capital等产品。Personal Capital的CEO Bill Harris曾说过,“这是我见到过的最庞大的市场。美国的个人可投资资产管理市场达到32万亿,是美国全国GDP的两倍。而且,这个市场还没有统治者出现。甚至行业巨头富达(Fidelity)和嘉信(Schwab)也只占很小的市场份额。”

从产品内容上来看,SigFig侧重于提供用户投资的依据,帮助自动同步用户在各个投资账号上的数据,并且进行集中显示。通过数据分析,最后SigFig将给投资者予以个性化的投资建议,帮助用户节约成本,稳定收益;Perosnal Capital也是一款类似的个人财富规划工具,它有两种业务模式,一为网站形式的投资分析工具,二为专职财务管理顾问(以电话和邮件的形式)。

目前,在美国市场上,相对成熟的智能财富管理产品已经做到以互联网为主要服务渠道;通过智能、自动的算法为用户提供服务,降低人工成本,提高效率;注重个性化定制,锁定长尾市场;操作简单、用户面广;费用低廉、透明。

对标美国市场,中国智能财富管理产品一开始走的就是移动互联网的路子,智能财富管理在中国的兴起,有望成为改变国内单一理财模式的一种方式。对于“屌丝”而言,起到用“小钱”来实现小额投资;对于“大富”而言,起到财富保值、增值的作用。另外,值得提出的是,美国市场的产品以收取服务费用为盈利方式,这在目前的中国市场尚且行不通。

如今国内市场上的理财产品,还是以单一品类为主,如投资货币市场工具的货币基金及短期理财债券型基金、投资债券的债券型基金、投资股票的股票型基金、保险理财产品和票据理财产品等,特别是P2P平台为主的活期理财产品。“目前在国内,能做跨品类的平台较少,属于起步阶段,而能做择时和资产配置的财富管理平台则更加少,”袁雨来表示。

与单一产品的平台相比,智能财富管理平台在各种行情下能够更好地帮助用户分散风险、动态配置资产,取得更高的收益。其次,智能财富管理需要用到经济学、金融数学、统计学、计算机技术等专业的科学理论和实践能力,对于平台人才和技术的储备也是一个考验,提高了智能财富管理平台的准入门槛。

理财魔方=IT技术+量化投资

理财魔方的核心成员来自大部分来自百度、乐视这样的顶尖互联网公司,在数据的垂直搜索和数据挖掘算法方面有着丰富的经验。团队成员80%以上为硕士学历,50%以上毕业于北大清华等知名院校。创始人袁雨来为清华大学计算机高性能计算博士、曾在英特尔、深圳清华研究院从事过科研工作,2012年,他创立了个性化推荐、订阅及分享服务的社交音乐平台,音贝网,之后与百度进行收购谈判。

理财魔方创始人兼CEO 袁雨来

在袁雨来看来,理财魔方的产品逻辑倚重于IT技术和量化投资策略。在IT技术方面,理财魔方采取垂直搜索引擎和大量分布式Spider实时监控P2P、基金、银行理财、信托等全网金融产品数据,每日更新超过1万个在售理财产品,并且通过垂直搜索引擎和特征指标提取组成排行榜;结合量化投资模型(Black-Litterman, robust portfolio optimization)与数据挖掘(SVM, Deep Learning, GMM+HMM)技术,分析用户风险偏好与投资行为,从而推荐合适资产配置方案;2.基于Hadoop平台和Mapreduce技术对海量金融数据进行清洗,分析与处理。

袁雨来说,“我们也有本土创新。”在大数据方面,理财魔方结合国内的资本市场环境,对比中美市场的特点,研究了国际上先进的学术论文、机构投资报告,将国际顶级投资大师和国内外重要券商机构的投资策略进行搜集和研究,利用HMM隐形马尔可夫模型, Random Forrest, 神经元网络等,将复杂的投资策略模型转化为普通投资者可以使用的工具。

通过详实的数据和算法,理财魔方通过计算机算法将之前的成果演化成系统的模型。“在后台的整个量化投资过程中,这些模型都能为我们提供很好的决策建议,我们通过不同模型得出来的投资建议为用户服务。”众所周知,一个投资模型就是历史上有效投资策略的精华,例如利用巴菲特的投资策略做出的模型相当于一定程度上是巴菲特在为你的投资服务。单一的模型的投资效率已经比一般散户的投资收益要高,理财魔方结合众多模型成果,并且模型会根据市场环境不断地更新迭代,不停地创新,所以,投资人在降低风险的同时收益更高。

量化投资也不是万能的。“资本市场没有神仙,任何一种策略方法都不会是万能的,只有多种手段结合才可以降低风险,获得更大的成功机率。”未来,理财魔方将继续采用金融手段和量化投资工具帮助中产阶级提升理财收益。

在产品功能方面,首先,从目前的量化选择基金产品到未来能够选择到具体个股;其次,扩充产品选择种类,未来会接入信托、银行理财等产品,在单一产品下也会更加细分;第三,开拓建立专业的投资者社群,方便投资者交流,为中国的量化投资人才培养和成长营造一个良好的环境;最后,增强普通投资者教育,提高投资者理财水平和风险意识。

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About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。