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培训讲师谈管理:百余家创投机构抢滩中关村 管理资金规模200多亿美元

企业培训师吉宁 2015年12月13日 培训讲师谈管理

近5年来,中关村地区发生的投资案例和投资金额均占全国的1/3左右。创投的进入为中关村孵化期和发展期的企业提供了发展的机遇。在2010年中关村新上市的39家公司中就有33家获得过创投的支持。

活跃在中关村的100多家创投机构,管理的资金规模多达200多亿美元。近5年来,中关村地区发生的投资案例和投资金额均占全国的1/3左右。创投的进入为中关村孵化期和发展期的企业提供了发展的机遇。在2010年中关村新上市的39家公司中就有33家获得过创投的支持。

9月3日下午,由北京市青年联合会联合欧美同学会青年委员会、千人计划联谊会共同主办的“归国留学人员创业讲坛”在中关村举行。论坛旨在进一步鼓励归国留学人员和广大青年创新创业。类似的创业论坛在中关村已举办了多次,如“中关村创业讲坛”自2010年开讲以来已成功举办了51期。

所有这些创业论坛都会涉及创业的关键问题——融资。创业过程中,一分钱往往会难倒英雄汉。不过,在中关村科技园区创业,融资难度要比全国其他园区小很多。这不仅因为活跃在中关村的境内外知名创投机构数量多、管理的资金规模大,更重要的是,正在建设国家科技金融创新中心的中关村,已经形成了“一个基础,六项机制,十条渠道”的投融资体系。

在中关村,不怕你融不到钱,就怕你没有好项目。创投机构争抢创业项目的现象时有发生。正如著名创投机构IDG的创始合伙人熊晓鸽在参加中关村的一次投资会议上所说的:“现在,创投机构在中关村的竞争已是‘水深火热’,下手一定要快,否则就会被对手抢了先。”

中关村已显然不是一个普通的“村”,这是一个百度、联想、新浪等都诞生于此的地方,是一个名副其实的高新技术企业聚集的科技村。这也是一个IDG、联想投资、北极光创投等抢滩的地方,是一块名不虚传的高回报的投资胜地。在这里,从一个Idea到企业上市,都有较为完整的融资支持方案。

在促进金融和科技融合、利用多种金融手段缓解企业融资难方面,中关村进行了卓有成效的探索和实践,已成为打造科技金融创新中心的领路者。

投融资模式特立独行

事实上,多年以前,当还没有人提出“科技金融”这个概念的时候,中关村管委会就开始锲而不舍地为了缓解企业融资难问题进行各方面的探索和实践,并且取得了卓有成效的进展。早在国务院提出建设国家科技金融创新中心之前,中关村管委会就不断拓宽企业融资渠道,初步形成了“一个基础,六项机制,十条渠道”的中关村投融资模式。

“一个基础”是指以企业信用体系建设为基础,以信用促融资,以融资促发展。“六项机制”是指促进技术与资本高效对接的信用激励机制、风险补偿机制、以股权投资为核心的投保贷联动的机制、银政企多方合作机制、分阶段连续支持机制、市场选择聚焦重点机制等。“十条渠道”包括天使投资、创业投资、境内外上市、代办股份转让、担保融资、企业债券和信托计划、并购重组、信用贷款、信用保险和贸易融资、小额贷款。

在各项政策的实施推动下,一大批创新型金融机构在中关村聚集,在北京初步形成了中资金融机构在金融街、外资金融机构在CBD、科技金融机构在中关村聚集的发展态势。

北京银行、交通银行、中国银行、招商银行小企业信贷中心等14家商业银行在中关村设立专门为科技企业服务的信贷专营机构和特色支行。各专营机构通过实施单独的考核和奖励政策、提高风险容忍度、建立授信尽职免责制度、优化贷款审批流程、提高审批效率和放款速度等,为中关村企业提供多层次、多领域、全方位的金融服务。中国银行还专门推出“中关村科技型中小企业金融服务模式”。截至2010年底,已经正式营业的11家信贷专营机构和特色支行共为871家企业提供授信额度133.3亿元,实际发放贷款126.4亿元。其中2010年新发放贷款96.2亿元。2010年,北京辖内中资商业银行累计发放高新技术企业贷款1568亿元,同比增长66.65%。

创业投资金鸡独立

在这种投融资模式的支持下,中关村在创业投资方面处于全国领先地位,各种股权投资方式在中关村蓬勃发展,一大批天使投资人在中关村从事天使投资活动,中关村企业的融资需求得到了一定程度的满足。

数据显示,近5年来,中关村发生的投资案例和投资金额均占全国的1/3左右。活跃在中关村的创投机构已有100多家,管理的资金规模达200多亿美元。据不完全统计,2010年全国共发生股权投资案例823起,披露的投资金额约752.5亿元人民币。其中,发生在中关村的投资案例216起,占全国案例总数的26.3%,是2009年111起的近2倍;披露的投资金额约208亿元人民币,占全国投资总额的28%,是2009年72.4亿元的2.9倍。2010年,中关村新增上市企业39家,其中有33家曾获得股权投资支持。

目前,IDG、联想投资、今日资本、北极光创投、华登国际、联创策源、金沙江、青云创投、戈壁、盈富泰克、启迪创投、深创投等一批境内外知名机构已成为中关村管委会的合作伙伴。中关村管委会实施对创业投资机构的风险补贴政策,对投资中关村初创期科技企业的创业投资机构,按照其实际投资额的10%给予风险补贴,单笔补贴金额不超过100万元。如今中关村管委会已累计为31家创业投资机构的113个项目提供风险补贴8019万元。

2001年中关村在全国率先设立中关村创业投资引导资金,目前已与12家参股基金合作伙伴签订合作协议,其中与启迪控股、联想投资、光大控股、联华控股、北极光创投、青云创投合作的10家创投子基金已完成设立,基金规模合计51亿元。其中,与以色列英飞尼迪集团的合作,旨在探索通过股权投资人才引进及产业化载体相结合的国际技术转移新模式,推动国际领先重大技术成果在中关村的转化和产业化。与北京厚德雍和资本管理有限公司合作设立的新媒体版权基金不同于传统的股权投资模式,它通过建立规范化、专业化、规模化新媒体版权分销平台,充分发挥衔接新媒体版权内容提供商与新媒体版权播映商的纽带作用,将有利于形成中关村文化创意产业与科技金融资本对接的创新试点平台。

股权改革唯我独尊

不过,除了支持中小型科技企业迅速成长之外,存量的企业如何做大做强?如何进一步激发创新活力?如何解决融资难问题?股权改革被推上前台。

中关村管委会副主任王汝芳认为,大学、科研院所拥有大量的技术创新成果,但在科技成果转化方面,此前却存在诸多体制机制障碍,如股权激励、科技成果处置权和收益权,按原有规定,科技成果收益除了奖励发明者之外,另一部分是上交国库的,“那学校就不一定有积极性了”。

中关村为此出台了政策,允许国有及国有控股的院所转制企业、高新技术企业、高校和科研院所以科技成果作价入股的企业,对“重要的技术人员和企业经营管理人员”进行股权和分红激励。

截至目前,中关村已有350余家单位申请参加股权激励改革试点。其中,中央单位146家,北京市属单位204家,已批复近50家单位股权激励方案。

这种股改不仅吸引了内部投资,也吸引了不少外部投资,初步解决了企业融资难问题,比如中关村发展集团就在2010年10月份向区内12家企业直接入资1.2亿元,预计带动社会投资10.5亿元。

中关村发展集团相关负责人表示,该集团通过整合政府资源,以股权为纽带进入中关村自主创新示范区的科技投资领域,是政府驱动科技创新的全新尝试。而在资本市场层面,中关村于2006年启动“新三板”,为尚不具备上市条件的企业提供通过股份转让进行融资的平台。

中关村以创业板为重点,支持企业利用多层次资本市场做强做大,支持企业境内外上市,不断完善“培育一批、改制一批、辅导一批、送审一批、上市一批”的“五个一批”中关村企业上市培育工作体系,中关村企业改制上市工作取得了重要进展。经过近几年的努力,已经形成了中国资本市场具有特色的“中关村板块”。

截至目前,共有131家企业参与试点,其中已挂牌企业86家。挂牌公司涵盖了软件、生物制药、新材料、文化传媒等新兴行业,有20家挂牌公司已完成或正在进行共计26次的定向增资,融资13.7亿元,平均市盈率22倍。挂牌公司中,久其软件在中小板上市,北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿在创业板上市,另外多家挂牌公司申报创业板。

截至目前,中关村完成改制的非上市股份有限公司400多家,正在改制及拟改制企业500多家。满足创业板上市财务指标的企业近千家。2009年中关村有24家公司上市,2010年有39家公司上市,2011年已有8家公司获准上市,中关村上市公司总数达到183家,其中境内资本市场110家,境外资本市场73家,IPO融资总额超过1600亿元,市值超百亿的上市公司超过30家。在美国纳斯达克上市的百度公司,今年3月市值最高达到了484亿美元,成为市值最高的中国互联网企业。在首批创业板上市的28家公司中,有6家是中关村企业,目前,中关村创业板上市公司已达到36家(包括过会未发行企业),中关村创业板上市企业市值占创业板总市值的1/5,创业板市值前三名的都是中关村企业,在创业板初步形成了“中关村板块”;此外,中关村企业在美国纳斯达克初步形成了以百度、亚信、新浪、搜狐为代表的中国互联网概念股板块;在美国纽交所和纳斯达克形成了以新东方、安博教育、学而思、学大教育、环球雅思、全美测评、弘成教育等为代表的中国教育概念股板块,对国际投资者产生了极大的影响。以上这种板块效应的形成,对未来中关村企业继续到境内外资本市场上市产生了良好的推动作用,也极大地提升了中关村的投资价值。

尽管中关村方面做了不少工作,但根据2010年的一项统计显示,中关村科技园区内年收入在1000万以上的科技企业有1100家,而能够获得银行贷款的只有2%左右,企业融资缺口约在700亿左右。

如何解决这一难题,中关村已在尝试,事实上,中关村在企业融资创新上的做法还不止这些,因为中关村被国家定调要发展为国家科技金融创新中心。

2011年初,国务院批准了《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要》,指出中关村建设国家科技金融创新中心。主要包含三个方面的内容:一是健全多层次资本市场;二是先行开展科技金融创新试点;三是提升科技金融服务能力。为了实现这一点,中关村方面建立起了“十条渠道”。

现在创投对中关村的热情有增无减,随着科技和金融日益融合,中关村的战略性新兴产业必将不断壮大。

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About 企业培训师吉宁

真正的实战派企业培训师,长期致力于人力资本、公司行为、市场营销、企业战略及领导力发展等组织实践与研究,数十年来参与及主持过的管理咨询项目累计逾千次;受邀主讲过的各类企业培训课程累计逾万次。吉宁老师还主导编写了12Reads系列等知名管理培训教材。