本次危机中银行破产的成本

对于失败的一个慰藉，应该是人们从中所汲取的教训。因此，本轮危机中银行倒闭的代价要高于以往的事实，令人深感忧虑。一般说来，与小银行相比，大型银行的破产成本相对较小。例如，上周倒闭的Colonial银行的估计损失就异常低，仅占资产的11%。该行总部位于阿拉巴马州，拥有资产250亿美元。其资产出售还首度启用了“追回”条款，使联邦存款保险公司(FDIC)能够分享买家的潜在收益。然而，行业咨询公司Ely & Company的分析显示，FDIC估计，过去2年内所有银行倒闭案给其造成的损失，高达倒闭银行资产总额的四分之一。这一比例远远高于1980年至1995年间11%的倒闭成本平均水平。

监管机构对此负有责任。银行破产时会陷入如此悲惨的境地，说明监管机构本应早一些干预—-尤其是对那些经纪转存款激增的银行，因为这表明，其低质资产在迅速增加。与此同时，冗长的出售过程—-就像德克萨斯州拥有160亿美元资产的Guaranty Financial正在经历的过程那样—-存在损害基础业务的风险，尽管银行命运已经注定。

不过，人们没理由担心，FDIC用于保护储户的资金会用光。诚然，今年3月底时，其结余只剩下130亿美元，仅占被担保存款的0.27%，远远低于法定最低限度。但这并未将可用来吸收未来损失的资金完全计算在内。FDIC还为今后的银行倒闭拨备了285亿美元。更重要的是，在这场危机中，FDIC拥有的美国财政部信贷安排已增至5000亿美元。

存款保险基金并非一笔会被耗尽的现金，它不过是追踪银行支付的保险费与破产成本之比的一种手段。如果结余变成负值，实质上就代表整个银行业在打白条—-如果政府减少对银行业的支持，也会出现这种情况。银行已被迫掏出了56亿美元，以支付将在9月份征收的特别捐税。代价高昂的倒闭应该让这些银行、而非纳税人受到折磨。