吉宁博士观点
来源：第一财经日报
曹金玲
随着7月中旬以来美元的持续上涨，市场对美元的看多情绪愈演愈烈，但与此同时，也有分析人士对美元几近超乎意料的强劲之势持保留态度。
继美元指数强劲攀上78.60上方后，昨天回落至78.0附近。同时，欧元兑美元汇价也从前日的1.4385上涨到1.450附近浮动。
近日来，各大金融机构纷纷上调对美元的预期。渣打银行预计年底前欧元兑美元将跌至1.44，在明年4月前会到达1.36，而此前对这两个数据的预期分别为1.49和1.42。巴黎银行则把欧元兑美元在年底前的目标位定于1.42，略低于之前预期的1.45，但该银行估计英镑兑美元会在明年前到达1.71，远低于之前预期的1.88。
摩根士丹利也在最新的报告中指出：“我们继续期待美元尝试性且间断的复苏。世界经济放缓已在所难免，全球经济越弱，美元赢得的支持就越多。”
这仿佛是一个“比谁更糟、而非比谁更好”的时期。“近期欧元和英镑在被大举抛售。”中国建设银行上海分行外汇交易员姚秦对《第一财经日报》记者说，“但美元如此之强势还是不免让人惊讶。我们认为欧元兑美元在1.45位置有所支撑，没想到一举跌破，并且不留一点‘水花’。”
然而，就算欧洲和日本的经济陷入僵局，美国的基本面看起来要稍好些，近两天美元走势的强度还是多少让市场有些诧异。分析人士仍对美元可能面临的调整保留意见。
首先是全球经济放缓大背景中的美国或将难以独善其身，房产市场无回暖迹象、骑虎难下的失业率、金融系统的不稳定，都延长了经济状况彻底改观的时间。“预计美国今年三季度和四季度的GDP增长会回落到最低1％，年平均将为1.8％。”宏源证券首席经济学家房四海说，“但是据高盛方面的消息，美国国会将研究第二轮减税方案并在新总统上任后推出，因此估计该国经济将于明年二季度走出衰退边缘。”
如果美元不断上涨，以美元计价的商品会更加昂贵，当前美国的贸易逆差问题将更加难以逆转。在姚秦看来，美国的贸易逆差虽有所减少但仍处在相对高位，所以不太支持美元过于强势的上涨。他从长期看多美元，但预计美元还会出现间断性调整。
摩根士丹利驻伦敦首席货币策略师StephenJen也表示，“惊讶于”美元在近日的大幅上扬，这并非美国经济变好，而是其他经济体在变差。但预计美元还将继续上涨。
