吉宁博士观点
这个周期相当常见：新CEO上任，开始积累相关知识和经验，并迅速推出一系列改善公司盈利状况的举措。很快，10年过去了，该CEO开始规避风险，缓慢应对市场变化，最终导致公司业绩下滑。这样的周期现象屡见不鲜，以至于很多人称其为CEO任期的“春夏秋冬”。
我们调查研究了个中原因。结果发现，实际情况更为微妙。CEO的任期会影响公司的两大利益相关方——员工和客户，最终对公司业绩产生影响。CEO的任期越长，公司与员工间的动态关系就越能得到改善。然而，公司与客户间的关系，却只能在CEO上任的初期得到加强。之后，无论员工队伍多么团结、工作多么尽职尽责，公司与客户之间的关系都会被削弱，公司业绩也会随之下滑。
2000年至2010年间，我们挑选了356家美国公司作为研究对象。期间，我们分析了CEO的任期时间、计算了公司-员工的关系强度（评估员工退休福利、裁员情况等指标）以及公司-客户的关系强度（评估产品质量和安全等指标）。之后，我们研究了公司股票收益的规模和波动性。最后，我们得出CEO任期的最佳期限：4.8年。
我们认为，该周期存在的原因与CEO的学习模式有关。之前的研究表明，CEO在任职周期的不同阶段会以不同的学习风格为主。初期，他们会快马加鞭，从公司内外广泛获取各方面信息。这使得他们与客户、员工间的关系都得到巩固和加深。
但是，随着知识和经验的积累，他们逐渐变得固执己见，更多地依赖内部网络获取信息，从而缺乏对外部市场的了解。而且，随着他们对公司投资的增多，他们会更倾向规避损失，而非追求盈利。过分依赖现状导致他们无法快速应对时刻变化的客户需求。
对组织而言，这些研究结果带来了不少启发：董事会应该留意公司与客户关系的变化。此外，他们应该注意到，长时间任职的CEO可能善于处理员工关系，却不擅长应对市场。这些领导者可能是优秀的激励者，却是蹩脚的战略家。例如，他们可能会将员工团结在错误的路线周围。最后，董事会应该调整奖金评定政策，以鼓励高管在任期后期关注客户和市场。这将激励CEO们加强与客户的联系，继续掌握至关重要的一手市场信息。（译/邓小莉 校/陈圆妮）
罗学明是美国德克萨斯州大学阿灵顿商学院教授及中国复旦大学名誉教授。
瓦姆希·卡努里和米歇尔·安德鲁斯是博士生候选人。
