吉宁博士观点
文章来源:中外管理 作者：王缨
从“产权百年”到“品牌百年”
也正是孙大午这样的思想体系，使这个企业没能快速成长，而以稳健为关键。每年下面公司上报的盈利目标，集团都会砍掉一半，大大“留余”。这与惯常下面少报、上面压高指标截然相反。经历了办企业的风风雨雨后，孙大午更倡导他的“乌龟精神”：“这个企业可以做慢一点，做扎实一点，甚至不妨做小一点。做小做稳做扎实是根本。”大午集团曾入选国家工商总局全国500大私营企业。2004年又入选全国工商联“最具生命力百强企业”，而这一次，不是因为企业发展多么有规模，恰恰是因为企业有很高的安全性，经得起“摔打”。
这或许是企业发展更安全的道路，但人们仍有质疑：产权毕竟在孙大午手里，所有的模式孙大午可收可放，存在随意性。而从继承权角度看，后代就不能再“变法”吗？家族或有“功劳”的职业经理人、创业元老，即使提出股份制，也并不违背《公司法》。法学家江平也认为孙大午的模式“不好说”。但孙大午的律师朱久虎说：“孙大午只要在将来确立遗嘱并确立遗嘱监督人，这是有可能的。而我们国家在遗产继承这一块有待完善。”
孙大午其实很清楚：“我不改，谁也改不了。我不在了，这是《公司法》将来的后遗症问题，但法律也认可整体继承、整体转让，我觉得不会有什么问题。法律也要与时俱进，假如说再有十年八年，我这个理论在世界上都认可，咱中国法律也得修改，认可这种君主立宪制的模式。”
而他的基本认识是：“我这个君主立宪制本身是利己的，然后是利他。遵从道德的基本伦理，但不是崇高。它对我的后代、对企业都有好处，是通过利己而利他、利社会。不走这个路子，将来我不在了，大午集团会不会灰飞烟灭呢？都很危险。现在确立了这个模式，将来就成为了这里的一种生活方式、运行机制。在这里，没有圣人，它是常人的生活方式。
“其实，纵观百年老店，大都是品牌百年，而不是产权百年，产权早就面目全非了。创业的一代，只能传承位子、资产和权力，但威信、能力传不下去，精神传不下去。不可能把创业精神传授给儿女，他们的能力是自己再创的！”
孙大午希望这个企业将来代代传续下去，归属个人那不过是个“象征”，而真真实实它是属于所有企业人，属于社会的。有管理学家也曾说：家族企业的初级形式是经营管理，高级形式是产权管理，最高形式是文化管理、品牌管理。
“是非”立宪制
“孙大午案”律师朱久虎：
大午找到了最适合自己的模式
大午模式，对城镇里的企业或许不具有普遍适用性。从所处环境看，大午集团地处农村；从企业经营看,主要是农业，利润非常微薄，如有亏损，企业就承受不了。所以大午模式是一种最适合自己发展的、非常节省的模式。整个企业高层都拿着不高的收入，但企业的凝聚力很强。孙大午的企业绝不仅仅是一个资本的形象，更代表着一种精神。
北京视野咨询中心主任、本刊编委钟朋荣：
拭目“冻结”产权的权力分割
大午集团关于三权分立的探索能否成功，最主要的有以下几个因素：
1.企业的最高决策层，由职工选举更科学，还是由股东会和董事会选举更科学？一位美国学者曾写过一本《民主资本主义制度》的书，认为领导人的选择，最佳方式是由被领导者来选，因为被领导者对领导者最了解。看来，孙大午的观点与该书的观点是一致的。
但问题是：大午集团是孙家的企业，在产权上与职工无关，那职工是否有足够的责任去选择一个对大午集团最称职的领导？再者，职工对高层次人才的优劣，是否有足够的判断力？况且，在市场经济条件下，职工是流动的。
2.大午集团上述制度探索的一个基本前提是：企业产权归孙大午一家所有。据孙大午讲，就连他的弟弟也有意见。弟弟跟他一起创业，一起坐牢，到头来还是打工者，产权与他们无关。今天孙大午因兄弟之情，会对他们照顾和重用，但到了下一代，就说不清楚了。对于那些追求产权的能人，孙大午的这种探索对他们是否有吸引力？既然孙大午已经看透了私营企业不姓私，为什么不在股权多元化上做点文章？现在全体职工的投票权，既不是来自法律规定，也不是来自股权，是来自孙大午的授予。既可以授予，也可以收回。如果孙大午的后代或后代的后代觉得这种办法不好，他们可以随时改变。毕竟按照国家法律规定，企业的一切决策权来自产权。
上海经邦咨询公司董事总经理薛锋：
一个家族企业的“乌托邦”
孙大午的改革是力图维护家族的所有权，同时又能通过决策权的分离来让有才干的人作决策。但问题在于，决策权在本质上并非是独立于经营权和所有权之外的范畴。一个有效的产权制度其核心就是决策者能够以其资本承担决策风险。
孙大午的三权分离从长期看是行不通的。而从目前看，三权分立，实际上也只是将重大决策权的一部分下放，而孙大午作为企业的精神领袖其地位并未改变，那么企业的重大决策肯定还是由其最后拍板。
大午集团内部虽然建立起了一个相对有效的经营者选拔机制。但三权分立，又在根本上弱化了经营者的激励机制。一个企业最核心的问题就是为谁干的问题，所有权的家族化终究会使这个问题日趋尖锐。所以孙大午的改革是一种“家族企业的乌托邦”，不如南存辉的股份化改制来得彻底和现实。
孙大午不搞股份制的理由也是站不住脚的。很多民营企业的最大误区就在于一提股份制，就以为是分股份。其实真正的股份制是面向未来，是激励大家创造新的未来。担心股份制会带来问题，正如担心孩子长大后会不再孝顺一样。关键还是看当事人怎么去做。
很多时候，中国民营企业家真正舍不得的还是股权。
